林修然很好奇，養老金是如何挑選股票的？就民間而言，挑選股票的方式五花八門，千奇百怪。
從靠譜一些的，比如價值投資、技術分析這些廣為人知的，到不靠譜兒的搖骰子確定股票代碼的都有很多。
不說那些不靠譜的，單純說各種各樣靠譜的方式。在市場中就千奇百怪，這些方式都有各自的利弊，也都能選到不錯的股票。
林修然很是好奇，養老金是如何選擇的？
要知道之前市場上可是有很多傳言，大家猜測養老金這種有很強官方背景，資金量又大的資金應該是不會輕易出手，出手的話一般來說應該是接到了上面的通知，動手買股票救市，但是這些東西終究也只是傳言而已。
俗話說的好，謠言止于智者，但是市場中不治的人太多了，各種各樣的謠言滿天飛，長久以來，人們也就未必能分清哪些是真的謠言，哪些是假的謠言了。
林修然好不容易有了這樣的一個機會，他本身也是以做股票為主的。自然也是對徐曉接下來的回答很是好奇。
徐曉停頓了一下，開口道：“首先，先明確一點，養老金作為官方資金和個人投資者的投資行為肯定是有一定差別的。
具體表現在，個人投資者可能因為一時的興起，或者看到某一只股票短時間內漲得非常不錯，就選擇沖高買入。
但是養老金不一定，這一點和很多的大型基金公司也都有所相似，工作是需要留痕的，每一次的股票買賣也是需要有記錄留檔的。
所以在買入一只股票之前，一般來說會有研究的過程、研究的報告、討論的過程以及開會討論的會議紀要。所以是不太可能出現，剛剛看到一只股票漲得不錯，之后立馬買入的情況。
所以在這種情況下，一般來說，養老金或者說一些大型基金公司的資金更會偏重于長線投資的股票，至少也是中長線，短線投資基本不會碰。
很多人覺得不碰的原因是因為短線不好，其實不是這樣的，短線、中線、長線，它只是三種不同類型的投資方式而已，沒有好或不好的區分。
只不過不同類型的方式需要的內容、需要具備的條件和素質也有所區別，因為養老金和大型基金公司繁雜的投資流程和步驟。
這也就意味著需要快速反應、快速決斷做出買賣決定的短線操作不適合我們這種資金。
就比如一只股票想買或想賣，需要走審批流程，往往流程沒有走完。買賣機會已經錯過了。
所以大家會以偏向中長線為主，而中長線一般來說指的多數偏向于價值投資。具體的操作方式大概是這樣的，首先，先利用各種指標和各種條件，篩除一些絕對不行的股票。
比如說被風險提示注入st的不要，再比如說毫無緣由凈利潤最近一年為負的不要。先通過類似這樣的一系列條件對股票進行篩選，選出一些絕對不行的做剔除。
這一點，其實無論個人投資者、機構投資者或者我們養老金都是一樣的，只不過我們養老金有一個優勢和與眾不同的區別就在于我們篩選的內容會多一項。
相信你也應該了解到了，所謂的養老金就是每年交的養老保險，國家將它分發給各個大型商業銀行，各個商業銀行會有一個養老金部門，由養老金部門負責投資。
換句話說，養老金部門屬于銀行，而銀行的內部系統中掌握著大量個人、公司等相關主體的經濟情況。
雖然這些經濟數據不能對外公開，但是我們銀行內部要想使用還是可以的。我們會用這些內部數據對可能會投資的上市公司股票進行篩查，就會發現一些絕對不能投資的公司。
在進行第一輪篩選剔除的時候，會比普通的個人投資者和各個基金公司多一點點數據方面的優勢。
這么說可能不太好理解。我舉個例子：某一家上市公司和我們銀行進行了一系列的諸如貸款、抵押等業務合作。我們銀行內部對于這家公司的實力情況也有一定的評級和了解。
有了評級和了解，自然也就會有所謂黑名單之類的東西，比如有的時候一部分公司我們是拒絕貸款業務合作的，因為這家公司進了我們的黑名單，或者不符合貸款要求。
對于差到一定程度的上市公司，我們在買股票第一步篩選的時候也會對之進行剔除。這也就是所謂的具備一定的數據優勢。”
林修然點了點頭，這些內容他屬實，是沒想到。但是這么一說也是比較合理的。
畢竟有著這樣的信息，不用白不用。相信也不是個人投資者和基金公司不享用，而是確實沒有這樣的數據。銀行也不可能把這樣的數據屬于客戶隱私的內容對外公之于眾，但是銀行也想自己用還是可以的。
林修然把這些內容統統記在了筆記上之后，繼續開口詢問道：“完成了第一步剔除之后呢？”
徐曉也沒有讓林修然等了太久，直接在林修然詢問之后開口說道：“經濟上有一條鐵律，價格是圍繞價值上下浮動的，如果是短期內的價格變化，可能受到價值變化的影響不是很大，但是就中長期而言還是有很大影響的。
所以既然剛剛也說了股票投資對于養老金和大型基金公司來說，主要是以中長線為主，那么價值的因素就需要進行重點關注。
所以，各個股票對應上市公司基本的業績情況是必然需要了解的。
我們會根據未來的一段時間(一般來說是一年左右)的經濟情況，對于具體的行業和個股進行一定的判斷。
重點關注國家層面的相關新聞和各部委發表的相關文件，明確在未來一段時間中重點推行的產業和大力發展的行業。
明確這些內容之后，在行業中分別找到有競爭力、有潛力和估值較低的公司。”
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